A deriva do euro: o futuro

Abstract

Nos últimos meses1 as nuvens mais negras que pairam sobre a área do euro parecem ter recuado ligeiramente, sobretudo porque parece agora claro para todos que ninguém, nem mesmo a Alemanha, está interessado na saída da moeda única de nenhum dos países que integram o euro. Além disso, o Banco Central Europeu teve novamente um papel decisivo no retorno de alguma tranquilidade aos mercados, em especial após o anúncio, em Setembro, do programa de compra de títulos de dívida pública que ficou conhecido por Outright Monetary Transaction (OMT). Este programa prevê a compra ilimitada de títulos de dívida pública dos países que o solicitem, mediante condições específicas, e embora seja claro para todos que não será a solução para a globalidade dos problemas que afectam a área do euro, tratou-se de uma medida muito forte no sentido de restabelecer alguma confianças aos mercados.